Mot børsnotering for Multiconsult

– Dette har vært en langvarig prosess som nå begynner å nærme seg en god avslutning. Vi har hele veien hatt en god dialog med de ulike eierne, som for en stor del består av nåværende og tidligere ansatte, og det er stor enighet i selskapet om at en børsnotering er den riktige veien videre, sier adm. dir. Christian Nørgaard Madsen i Multiconsult til Byggeindustrien.

Multiconsult ligger dermed an til å bli en av de få børsnotere selskapene innen byggenæringen i Norge. Blant de som er notert i dag er Veidekke, AF Gruppen, Byggma, BWG Homes og Selvaag Bolig.

Måtte ta et valg
Prosessen med å notere virksomheten på børsen startet for alvor i januar 2014. Da kom rådgiverselskapet WSP, den største enkeltaksjonæren i Multiconsult som eier 24,73 prosent av selskapet, med ønsker om å kjøpe alle aksjene som ellers er eid av ansatte, pensjonister og ikke minst Stiftelsen Multiconsult. Budet var tre ganger høyere enn den høyeste prisen til da på internbørsen.

– Dermed måtte vi ta et valg. Enten kunne vi slippe WSP inn for å overta store deler av selskapet og få full styring og dermed satse videre med de som eiere, eller vurdere om andre aktører kunne være interessert i å kjøpe selskapet – det kunne enten være et private equity-fond eller et annet utenlandsk rådgiverselskap, sier Madsen.

Dette var ikke ønskelig verken fra stiftelsen sin side eller majoriteten av nåværende og tidligere ansatte, til tross for den gode prisen. Man ville utvikle Multiconsult videre som et norsk selskap.

- Etter en skikkelig prosess kom vi frem til at børsnotering ville være det beste både for de ansatte som eier aksjer og for å kunne skape den beste videre utviklingen for selskapet, legger Madsen til.

WSP har i den videre prosessen slått fast at de er villig til å selge alle sine aksjer til Stiftelsen Multiconsult ved børsnoteringen, som igjen vil legge disse ut for salg. Madsen regner også med at en god del av pensjonistene, de ansatte og tidligere ansatte samtidig vil legge sine aksjeposter ut for salg, slik at godt over 40 prosent av aksjene i selskapet vil komme ut i markedet ved noteringen.

- Det er viktig at såpass mange aksjer kommer ut i markedet for å få en reell handel rundt aksjene, mener han.

De ansatte sitter i dag på ca. 31 prosent av aksjene og tidligere ansatte eier ca. 23, prosent, mens Stiftelsen Multiconsult eier 21 prosent. Disse er kjøpt opp gjennom mange år, og vil få en kraftig verdistigning når selskapet blir lagt på børs og Multiconsults virkelige verdi blir fastslått.

Verdien kan ligge på 2,2 til 2,4 milliarder kroner
Det har vært vanskelig å få en reell prisfastsettelse på aksjene i Multiconsult, men beregninger WSP viser til i en børsmelding de nylig sendte tyder på at selskapets totale verdi kan ligge på rundt 2,2 til 2,4 milliarder kroner. Det betyr at mange ansatte vil kunne hente ut en pen gevinst ved et salg.

Ved en børsnotering vil det også bli langt lettere for Multiconsult å åpne for en mer utvidet løsning med ansatt-eierskap i selskapet, som for eksempel Veidekke og AF Gruppen er store eksponenter for.

- Nå blir dette lettere å få gjennomført. Tidligere har det vært slik at om ansatte solgte aksjer har det kun vært to mulige kjøpere, enten Stiftelsen Multiconsult eller andre ansatte. Det har tidligere heller ikke vært en ordning som sier at man må selge aksjeposten samtidig som man slutter i selskapet eller går av med pensjon. Det har dermed vært få aksjer i omløp. Nå er vi i ferd med å innføre nye aksjeregler som vil gjøre det lettere å få en bedre omsetning på aksjene – og at flere aksjeposter blir frigitt til ansatte som allerede eier aksjer eller som nye som starter i selskapet kan kjøpe, sier Madsen.

Gjennom en ekstraordinær generalforsamling ble det nylig bestemt at søknaden om børsnotering skal sendes – og tidspunktet for når ledelsen kan ringe inn aksjen på Oslo Børs nærmer seg hurtig.