Høyere priser gir renteøkning i desember

Det er ingen tvil om at Norges Bank vil sette opp styringsrenten igjen desember, mener sjefanalytiker Erik Bruce i Nordea Markets, etter at de siste prisvekst-tallene fra Statistisk sentralbyrå viser en underliggende prisvekst som er høyere enn hva både Norges Bank og markedet ventet. Både kles- og skopriser, husleie og inngangsbilletter til idrettsarrangementer økte i oktober. Det som ble billigere var bensin og strøm. Men en nedgang i strømprisene på 1,2 prosent kompenserer langt fra for stigningen det siste året. Elektrisitetsprisene er nå hele 47,4 prosent høyere enn på samme tid i fjor. Klær og sko Stigningen i konsumprisindeksen var på 0,1 prosent fra september til oktober, og på 2,7 prosent sammenlignet med samme måned i fjor. Klesprisene økte med 2,3 prosent fra måneden før. Ifølge seniorøkonom Kyrre Aamdal i DnB NOR Markets er det kun i 2002 at månedsveksten for klesprisene i oktober har vært høyere siden 1980. Husleiene økte med 0,4 prosent fra måneden før, og det er den største oktoberøkningen noensinne. Bruce mener dette kan tyde på en økt etterspørsel etter utleieboliger på grunn av høye boligpriser og økende renter. Renter Men det er den underliggende prisveksten (KPI-JAE), hvor ikke energipriser og avgiftsendringer er inkludert, som er det viktige nøkkeltallet for Norges Banks rentesetting. Mens alle andre økonomiske indikatorer i lengre tid har pekt i retning av renteøkninger, har den underliggende prisveksten vist det motsatte. Norges Bank har et mål om å sette rentene slik at prisveksten blir på 2,5 prosent. Dette målet har i lang tid vært langt unna, men tallene for oktober viser at den underliggende prisveksten var høyere enn hva som var ventet. Fra oktober i fjor til oktober i år var veksten på 0,7 prosent, opp fra 0,5 prosent forrige måned. Dette øker sjansen for at neste renteøkning kommer i desember. Det er også vårt syn, fastslår Kyrre Aamdal, i likhet med Erik Bruce.