Ingen endring i renteforventningene

Såkalte nøkkeltall som ble lagt fram torsdag, dro isolert sett i hver sin retning i forhold til renteforventningene. Antall arbeidsledige omtrent på stedet hvil taler for at en renteoppgang vil trekke ut i tid. Samtidig var tallene for gjeldsveksten høyere enn ventet, noe som skulle øke behovet for en renteoppgang for å kjøle ned lånelysten noe. Det er mindre nedgang i arbeidsledigheten enn ventet. Med alt annet likt tilsier det en senere renteoppgang. Men tallene i dag er ikke tilstrekkelige til at vi endrer renteprognosen vår. Vi holder fortsatt på første renteøkning i juni, sier sjefanalytiker i Nordea Markets, Erik Bruce, til NTB. Usikkerhet Både Bruce og seniorøkonom Knut A. Magnussen i DnB NOR Markets peker på at det hefter en del usikkerhet ved sesongjusteringen av ledighetstallene på grunn av påsken. For Norges Bank viser dagens tall at det fortsatt går riktig vei i arbeidsmarkedet, om enn noe tregere enn de foregående månedene. Gitt at utslagene var små og usikkerheten noe større enn vanlig, er det ingen grunn til å tro at tallene endrer hovedbildet av arbeidsmarkedet. Første renteheving vil trolig komme i mai eller juni, skriver Magnussen i et analysenotat. Høy lånelyst Tallene for gjeldsvekst viser at den fortsatt er høy. Samlet har kredittveksten vært på 9,0 prosent de siste tolv månedene fram til utgangen av februar, viser de siste tallene fra Norges Bank. Det er en økning på 0,1 prosentpoeng fra utgangen av januar. Det var næringslivets økte appetitt på igjen å ta opp lån som førte til en økning i den samlede gjeldsveksten. Kreditt til ikke-finansielle foretak økte med 3,7 prosent, opp fra 3,1 prosent fram til utgangen av måneden før. Gjeldsveksten til husholdningene var uendret, men holder seg fortsatt høy med en tolvmånedersvekst på 11,8 prosent. Magnussen mener imidlertid at utflatingen i gjeldsveksten til husholdningene må ses i lys av det var en sterk oppgang de to forutgående månedene, og at torsdagens tall derfor trolig kun er en midlertidig oppbremsing. Låneveksten er høy og den høye aktiviteten i bolig- og hyttemarkedet tilsier at den vil fortsette å øke framover. Siden kun en liten del av boligmassen omsettes årlig, vil den kraftige prisoppgangen de siste par årene trolig løfte låneveksten i lang tid ennå, påpeker Magnussen.