Andre viktige poenger er at bufferkapitalen i livsforsikringsselskapene er ytterligere redusert. Dessuten har livsforsikringsselskapene og skadeforsikringsselskapene har solgt seg betydelig ned i aksjer. Fallet i aksjemarkedene har preget forsikringsselskapenes resultater de seneste årene, og på grunn av liten evne til å ta risiko har selskapene nå solgt store deler av sin aksjebeholdning. Resultatene framover vil bli mer stabile og mer avhenge av rentenivået, sier kredittilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo i en kommentar. Det er ikke bare norske livsforsikringsselskaper som har redusert sin aksjeeksponering, dette gjelder også livsforsikringsselskaper i mange andre europeiske land, påpeker Skogstad Aamo. Underskuddet i skadeforsikringsselskapene de seneste årene forsvarer den premieøkningen som har funnet sted. Den underliggende bedringen i det forsikringsmessige resultatet tilsier at det bør være mindre behov for ytterligere premieøkning, sier Skogstad Aamo videre. Livsforsikringsselskapenes resultat var sterkt preget av den negative utviklingen i aksjemarkedene i årets første tre kvartaler. Resultat, før tildeling til kunder og skatt, ble minus 10,7 mrd. kroner. I samme periode i fjor var resultatet minus 9,5 mrd. kroner. Netto inntekter fra finansielle eiendeler var på minus 81 mill. kroner i 1. 3. kvartal 2002, mot et netto tap på 8,4 mrd. kroner for tilsvarende periode i 2001. Netto tap på finansielle eiendeler ble begrenset av at selskapene hadde omplassert aktiva fra aksjer til obligasjoner i perioden. Selskapenes samlede premieinntekter, korrigert for effekten av flytting av ordninger, viste en økning i perioden. Verdijustert resultat, som inkluderer endringer i kursreguleringsfond, var på minus 11,9 mrd. kroner. Selskapene hadde ingen midler i kursreguleringsfond ved utgangen av tredje kvartal 2002. Utviklingen i verdipapirmarkedene i årets tre første kvartaler har hatt betydelig innvirkning på selskapenes aktivaplassering. Selskapenes beholdning av omløpsaksjer utgjorde ved utgangen av 3. kvartal 2002 8,6 prosent av forvaltningskapitalen (FK), mot 20,2 prosent ved årsskiftet 2001/2002. Andelen sertifikater og obligasjoner holdt som omløpsmidler økte i samme periode fra 36,5 prosent av FK til 40 prosent, mens andelen obligasjoner holdt til forfall økte fra 18,3 prosent til 26,5 prosent av FK. Livsforsikringsselskapene hadde en bufferkapital på 8,3 mrd. kroner ved utgangen av 3. kvartal 2002, som utgjorde 2 prosent av forvaltningskapitalen. Ved årsskiftet hadde selskapene en bufferkapital på 18 mrd. kroner. Skadeforsikringsselskapene i utvalget (46 selskaper) hadde samlet et negativt resultat av ordinær drift på 1,3 mrd. kroner etter tre kvartaler i 2002. I tilsvarende periode i fjor var resultatet negativt på 2,3 mrd. kroner. Som følge av at skadeselskapene har redusert aksjeandelen betydelig i løpet av 2. kvartal har nedgangen i aksjemarkedene fått mer begrenset innvirkning på resultatet i 3. kvartal. Selskapene hadde negative netto finansinntekter på 237 mill. kroner i de tre første kvartaler mot negative netto finansinntekter på 1.155 mill. kroner i tilsvarende periode i fjor. Resultatet av teknisk regnskap var for selskapene samlet på 1.171 mill. kroner, mot 719 mill. kroner året før. Av utvalget på 46 selskaper hadde 23 selskaper negativt resultat av ordinær drift etter tre kvartaler i 2002. De tre dominerende skadeforsikringskonsernene hadde et negativt resultat av ordinær drift på 794 mill. kroner, mot et negativt resultat på 1.936 mill. kroner i tilsvarende periode i fjor. Finansinntektene var 353 mill. kroner, mot negative netto finansinntekter på 825 mill. kroner i samme periode i 2001. Det tekniske resultatet viste bedring i perioden som følge av økte premieinntekter. Skadeforsikringskonsernene har solgt seg betydelig ned i aksjer. Andelen aksjer i forhold til FK har falt fra 16,7 prosent ved utgangen av 3. kvartal i fjor til 5,0 prosent ved utgangen av 3. kvartal i år. Som andel av FK har sertifikater og obligasjoner holdt som omløpsmidler økt med 6,9 prosentpoeng siste år, og utgjorde 40,4 prosent av FK. Alle skadeforsikringskonsernene tilfredsstiller minstekravene til forsikringstekniske avsetninger, samt kravene til kapitaldekning ved utgangen av 3. kvartal 2002.
