Norges Bank holder renten uendret

Norges Banks hovedstyre vedtok i dag å holde renten uendret. Norges Banks styringsrente, foliorenten, opprettholdes dermed på 2,50 prosent. D-lånsrenten holdes også uendret.

Pengepolitikken er innrettet mot at renten settes opp gradvis i små og ikke hyppige skritt - mot et mer normalt nivå. Den pengepolitiske strategien i Inflasjonsrapport 1/06 er at foliorenten bør ligge i intervallet 2¼ - 3¼ prosent i perioden fram til neste inflasjonsrapport legges fram 29. juni, betinget av at den økonomiske utviklingen blir om lag som anslått. Den underliggende konsumprisveksten var om lag som ventet i februar og mars, men tolvmånedersveksten er fortsatt lav. Hensynet til å bringe inflasjonen tilbake mot målet og forankre inflasjonsforventningene tilsier en fortsatt ekspansiv pengepolitikk. Veksten i produksjonen er sterk, og sysselsettingen stiger raskere enn ventet. Det er sannsynlig at fortsatt høy vekst i produksjon og sysselsetting vil føre til høyere pris- og kostnadsvekst, men det kan ta tid. Renten vil derfor bli satt slik at pengepolitikken gradvis blir mindre ekspansiv. Renten ble sist økt i mars. I tråd med prognosen i inflasjonsrapporten fra mars er det utsikter til en ny renteøkning i løpet av andre kvartal på rentemøtet i mai eller juni og en videre renteøkning etter dette. Utsiktene fremover og risikofaktorer Analysene i Inflasjonsrapport 1/06 var basert på at renten gradvis bringes tilbake mot et mer normalt nivå. Kjerneinflasjonen ble anslått å øke til opp mot 2 prosent i slutten av 2007 og være nær målet på 2,5 prosent på tre års sikt. Kapasitetsutnyttingen i økonomien ble ventet å øke de neste to årene. En videre renteøkning vil etter hvert stabilisere veksten i produksjon og sysselsetting, og kapasitetsutnyttingen i økonomien kan komme noe ned. Det vil dempe oppgangen i inflasjonen. I inflasjonsrapporten ble det pekt på at fortsatt sterke vridninger i importmønsteret kan føre til videre prisfall på importerte varer i konsumprisindeksen. Økt konkurranse kan også føre til lav prisvekst. Det ble også pekt på at det er usikkert hvor fort pris- og lønnsveksten tiltar når veksten i produksjon og sysselsetting stiger. Sysselsettingen stiger nå raskere enn ventet. Bedriftenes inntjening øker, og veksten i bedriftenes etterspørsel etter kreditt har tiltatt. Den sterke oppgangen i husholdningenes gjeld vedvarer. Veksten i boligprisene holder seg høy. Oljeprisen og flere andre råvarepriser har tatt seg ytterligere opp. Samtidig er den underliggende veksten i konsumprisene fortsatt lav. Tilstrammingen i arbeidsmarkedet synes foreløpig ikke å ha gitt seg utslag i høyere lønnstillegg enn ventet, men det er risiko for at lønnsveksten senere kan tilta mer enn anslått. Kronekursen er sterkere enn antatt. Samlet sett er det ikke tilstrekkelig grunnlag for å endre utsiktene for inflasjon og produksjon eller vurderingen av risikofaktorene.