Knallresultat fra Hydro

De gode resultatene reflekterer fortsatt høye olje- og gasspriser og bedring i aluminiumprisene, samt fortsatt god operasjonell drift. Høye energipriser og sterk konkurranse i markedene representerer imidlertid fortsatt krevende utfordringer for Hydros aluminiumvirksomhet. Driftsresultatet i fjerde kvartal 2005 var 10.450 millioner kroner, mot 12.973 millioner kroner i tredje kvartal 2005 og 6.234 millioner kroner i fjerde kvartal 2004. Driftsresultatet i fjerde kvartal inkluderer kostnader uten kontantstrømseffekt på 1,8 milliarder kroner, hvor det blant annet inngår 1,2 milliarder kroner i nedskriving innenfor aluminiumvirksomhetene. I tillegg er det i kvartalet belastet om lag 1,4 milliarder kroner for urealiserte tap på derivater benyttet som operasjonell prissikring som følge av vesentlige prisøkninger mot slutten av året for aluminium, olje, gass og elektrisitet. Driftsresultatet for fjerde kvartal 2004 inkluderte kostnader til nedskrivninger og rasjonaliseringstiltak på om lag 2,6 milliarder kroner. Hydros styre foreslår for generalforsamlingen at aksjonærene gis et utbytte på 22 kroner per aksje for 2005, mens utbyttet var 20 kroner per aksje for 2004. Hydros resultat i fjerde kvartal var vårt beste kvartalsresultat noen gang, og 2005 var vårt beste år, særlig grunnet høy oljepris og bedrede aluminiumpriser. Vi har fortsatt å forbedre driften, men markedsforholdene særlig for videreforedlede produkter i Aluminium er ytterligere forverret, og vi gjennomfører ytterligere tiltak for å restrukturere denne delen av virksomheten, sier Hydros generaldirektør Eivind Reiten. 2005 representerer et internasjonalt gjennombrudd for vår olje- og gassvirksomhet, både når det gjelder utforsking og forretningsutvikling. Tiltak for å realisere verdier fra oppkjøpene i 2005 og fortsatt styrking av Hydros ressurstilgang blir hovedsaker framover, sier Reiten. Etableringen av et eget forretningsområde, Aluminium Products, er et viktig tiltak for å sikre bedret lønnsomhet. Økt kontantinntjening og redusert investeringsnivå i nedstrømsvirksomhetene vil ha prioritet, sier Reiten. Hydro vil samtidig fortsette reposisjonering av oppstrømsvirksomheten i Aluminium, hvor planleggingen av et av verdens største smelteverk i Qatar er det viktigste prosjektet, sier Reiten. Olje & Energi Driftsresultatet for Olje & Energi i fjerde kvartal 2005 var 11.537 millioner kroner, som reflekterer et nytt sterkt kvartal som bidrag til resultatrekord for året som helhet. Driftsresultatet i fjerde kvartal inkluderer kostnadsføring av seismiske data som en del av oppkjøpet av Spinnaker med 320 millioner kroner, og tidligere aktiverte utviklingskostnader for Telemarkfeltet i Mexicogolfen med 210 millioner kroner. Kvartalsresultatet inkluderer også urealiserte tap på 440 millioner kroner på prissikringsprogrammet som ble inngått i forbindelse med kjøpet av Spinnaker. Driftsresultatet for 2005 var 43.451 millioner kroner, en forbedring på 40 prosent i forhold til 2004, særlig grunnet økte olje- og gasspriser. Hydro realiserte en gjennomsnittlig oljepris på 55,6 US-dollar per fat i fjerde kvartal 2005, en nedgang på 8 prosent sammenliknet med tredje kvartal 2005, men 33 prosent høyere enn tilsvarende kvartal 2004. Olje- og gassproduksjonen ble gjennomsnittlig 589.000 fat oljeekvivalenter (foe) daglig i fjerde kvartal 2005, en økning på 48.000 foe daglig sammenliknet med tredje kvartal og en nedgang på 2.000 foe daglig sammenliknet med fjerde kvartal 2004. For hele året 2005 ble olje- og gassproduksjonen to prosent lavere enn i 2004 med 563.000 foe daglig. Hydros store prosjekter gjennomføres planmessig og med god kostnadskontroll. Ormen Lange/Langeled-prosjektet videreføres i samsvar med timeplan og budsjett, og var 60 prosent fullført ved utløpet av 2005. Oppkjøpet av Spinnaker Exploration Company ble gjennomført i desember 2005. Spinnaker har det vesentlige av sin virksomhet knyttet til utforsking, utbygging og produksjon av olje og gass i USAs del av Mexicogolfen. Spinnakers portefølje inkluderer interessante utforskingsarealer både i de kystnære og de dypereliggende områder av Mexicogolfen og en omfattende seismisk database for området. Hydros samlede utforskingsresultater i 2005 var oppmuntrende. Hydro deltok i 14 funn, hvorav halvparten som operatør. Sju av funnene er gjort på norsk kontinentalsokkel. Aluminium Økte volumer i produksjonen av primæraluminiumog høyere realiserte aluminiumpriser ga positive bidrag til driftsresultatet for Hydros aluminiumvirksomheter i 2005. Det negative driftsresultatet i fjerde kvartal på 1.009 millioner kroner ble vesentlig påvirket av nedskrivninger på 1.238 millioner kroner for magnesiumvirksomheten og innen valsevirksomheten grunnet mer krevende markedsforhold. I tillegg økte aluminiumprisene på metallbørsen i London (LME) 23 prosent gjennom fjerde kvartal til 2.277 US-dollar ved utløpet av kvartalet. Dette medførte urealiserte tap på LME-kontrakter på 997 millioner kroner som er belastet kvartalsresultatet. Hydros produksjon av primæraluminium økte til 464.000 tonn i fjerde kvartal, en økning på fire prosent i forhold til fjerde kvartal 2004. I 2005 under ett har produksjonen av primæraluminium økt med seks prosent til 1.826.000 tonn, særlig som følge av utvidet produksjon ved verkene Sunndal og Alouette. Sammenliknet med fjerde kvartal 2004 økte Hydros realiserte aluminiumpris med 10 prosent målt i US-dollar og med 11 prosent målt i norske kroner. For hele 2005 var de realiserte aluminiumprisene fem prosent høyere enn året før, målt i norske kroner. Hydros videreforedlingsvirksomheter i Europa hadde vanskelige markedsforhold i 2005, med vedvarende press på marginene. Andre forhold Nettoeffekten av finansielle kostnader i fjerde kvartal av 2005 var 579 millioner kroner, sammenliknet med netto finansielle inntekter på 900 millioner kroner i fjerde kvartal 2004. I 2005 inkluderes et valutatap på 601 millioner kroner, mens det i tilsvarende kvartal året før var inkludert en valutagevinst på 1.606 millioner kroner. Valutatapet i siste kvartal var vesentlig knyttet til styrkingen av US-dollar og euro, som medførte tap på dollargjeld og kontrakter inngått i valuta. Kontantstrøm fra driften i 2005 var 27,4 milliarder kroner, sammenliknet med 27,7 milliarder kroner i 2004. Positiv effekt av økt inntjening ble motvirket av økt behov for driftskapital og høyere betaling av skatt. Avkastning på bundet kapital (RoaCE) var 16,8 prosent i 2005, sammenliknet med 13 prosent i 2004. Investeringer i 2005 var 41,1 milliarder kroner. Om lag 88 prosent av investeringsbeløpet er relatert til olje- og gassvirksomheten, inkludert 21,9 milliarder kroner relatert til oppkjøpet av Spinnaker. Avsetningen for skatter for 2005 var 30.317 millioner kroner, tilsvarende 66 prosent av resultatet før skatt. Utsikter i månedene framover Olje- og gassprisene forventes fortsatt å være høye de kommende måneder. Oljemarkedet forventes fortsatt stramt i 2006. I starten av 2006 har økt politisk risiko knyttet til forsyningen av olje drevet prisene opp. Prisutviklingen ventes å være mer variabel framover, og dette gir økt usikkerhet og høyere risiko. Hydro forventer en olje- og gassproduksjon på 615.000 foe per dag i 2006, en økning på om lag 9 prosent sammenliknet med realisert produksjon i 2005. Hydro økte sin utforskingsportefølje i 2005 og forventer å øke utforskingsvirksomheten i 2006 og videre. De gjennomsnittlige aluminiumprisene i fjerde kvartal 2005 reflekterte vesentlig høyere spot-priser på alumina så vel som vesentlige økninger av elektrisitetsprisene i de viktigste produksjonslandene for aluminium. Tidlig i februar 2006 ble aluminium (3-måneders LME pris) solgt til priser på om lag 2.500 US-dollar per tonn. Finansielle aktørers trading-aktivitet på LME økte vesentlig i 2005. Dette innebærer risiko for en vesentlig korrigering av markedet hvis de finansielle aktører endrer sin holdning til LME-markedet. De vesentlig økte elektrisitetskostnadene forventes å gi en kostnadsøkning for Hydros aluminiumvirksomheter i 2006 på 1,4 milliarder kroner i forhold til den samlede elektrisitetskostnaden i 2005. Om lag 1,1 milliard kroner av økningen er relatert til oppstrømsvirksomheten, hvorav en stor del er i Tyskland. Økonomiske indikatorer tyder på fortsatt global vekst i 2006. Hydro forventer at den globale produksjon av aluminium vil øke med fire prosent, mens forbruket vil øke med seks prosent. Begge prognoser er i stor grad avhengig av den økonomiske utvikling i Kina. Marginpresset på standardprodukter i nedstrømsmarkedet for aluminium er forventet å fortsette i 2006. Svingninger i markedene for olje, gass elektrisitet og aluminium må forventes, og dette kan medføre vesentlige utslag i urealiserte tap eller gevinster knyttet til driftsmessige derivater i de kommende kvartaler.