Holder renten uendret

Pengepolitikken er siden i sommer innrettet mot at renten gradvis i små og ikke hyppige skritt skal settes opp mot et mer normalt nivå. Veksten i etterspørselen og produksjonen er fortsatt sterk og kan isolert sett tale for en raskere økning i renten, heter det i en melding fra Norges Bank. Det ville redusere risikoen for flaskehalser i økonomien med tiltakende kostnadsvekst og fortsatt oppbygging av gjeld. På den annen side vil en forsering av renteoppgangen øke risikoen for at kronen igjen styrker seg. Det vil kunne motvirke at inflasjonen tar seg opp mot målet på 2,5 prosent. Utviklingen i produksjon, etterspørsel og inflasjon er ikke vesentlig forskjellig fra det Norges banks så for seg i Inflasjonsrapport 3/2005. I inflasjonsrapporten vurderte hovedstyret det slik at renten bør ligge i intervallet 2-3 prosent i perioden fram til neste inflasjonsrapport legges fram 16. mars 2006, betinget av at den økonomiske utviklingen blir om lag som anslått. Det er utsikter til at renten vil øke videre i små, ikke hyppige skritt. Utsiktene fremover og risikofaktorer Anslagene i Inflasjonsrapport 3/05 var basert på at renten gradvis settes opp mot et mer normalt nivå. I rapporten var det utsikter til at inflasjonen målt ved KPI-JAE etter hvert tar seg opp og når målet på 2,5 prosent i 2008. Produksjonen i Fastlands-Norge er nå høyere enn sitt normale nivå. Produksjonsgapet, som er et mål på kapasitetsutnyttingen i økonomien, ble anslått å øke videre i 2006. En pengepolitikk som gradvis blir mindre ekspansiv, vil etter hvert stabilisere økonomien slik at oppgangen i inflasjonen bremses, og prisveksten ikke skyter over målet. I inflasjonsrapporten ble det pekt på risikoen for at en lang periode med lav rente kan gi sterkt press i økonomien. Det ble også pekt på at fortsatte handelsvridninger og økt konkurranse i arbeidsmarkedet kunne gi lavere pris- og lønnsvekst og mindre press i økonomien. Usikkerheten i internasjonal økonomi ble trukket fram, og det ble vist til at andre forløp for veksten ute og oljeprisen vil kunne gi en annen utvikling i norsk økonomi enn anslått. Den importerte prisstigningen har vært litt lavere enn ventet, og oljeprisen har svingt siden inflasjonsrapporten. Samtidig er kronekursen noe svakere enn antatt, og det er utsikter til en økning i rentenivået hos flere av våre handelspartnere. Verken disse forholdene eller øvrig informasjon gir grunnlag for å endre vurderingene av utsiktene eller risikofaktorene.