Lånefesten fortsetter

Den rekordhøye veksten i husholdningenes låneetterspørsel tilsier behov for høyere rente og styrker troen på renteoppgang i høst, men vil neppe ha særlig innvirkning på Norges Banks rentebeslutning neste uke, mener seniorøkonom Erlend Lødemel i DnB NOR Markets. Norges Banks indikator for kreditt fra innenlandske kilder (K2) viser at tolvmånedersveksten økte fra 10,5 prosent ved utgangen av mai til 10,6 prosent fram til utgangen av juni. Både husholdningene og næringslivet låner stadig mer, mens veksten falt for kommunene. Høy lenge Veksten i lån til husholdningene har vært høy svært lenge, og i juni økte den ytterligere. Ved utgangen av mai var tolvmånedersveksten for lån til husholdningene på 11,9 prosent. Ved utgangen av juni var den økt til 12,0 prosent. Ifølge Lødemel er dette den høyeste veksttakten siden Norges Bank startet med denne typen registrering i 1989. Lødemel peker på at det er høy aktivitet i bolig- og hyttemarkedet, og at dette tilsier at låneveksten vil holde seg høy i lang tid framover. Sentralbanksjefen har uttrykt noe bekymring over husholdningenes låneiver, men Lødemel tror ikke mandagens kredittvekst-tall vil være avgjørende når sentralbankens hovedstyre samles til rentemøte neste uke. Men kredittallene støtter opp om behovet for å sette renten opp i høst. Selv forsiktige renteøkninger kan gi signal om at renten ikke vil forbli lav til evig tid og bidra til å dempe den sterke lånelysten, skriver Lødemel i et analysenotat. Bedriftene øker Låneiveren i næringslivet er også økende. Kreditt til ikke-finansielle foretak økte med 8,2 prosent de siste tolv månedene fram til utgangen av juni, opp fra 7,9 prosent fram til utgangen av måneden før. Årsaken ligger i at bedriftene øker sine investeringer, men har også en sammenheng med at utenlandsk gjeld flyttes «hjem» på grunn av det lave rentenivået i Norge.